郁雯：如何有效治理全民借贷

  温州民间借贷据说牵涉89%的家庭、个人和59%的企业，借贷规模达 440亿元，年化利率已达180%，因此，用“全民借贷”来形容温州的民间借贷绝非夸张。然而，问题并不在于仅仅温州存在此种情况，全国其他地方，如江苏、福建、河南、内蒙古等省区，民间借贷及其衍生的危机也大有愈演愈烈之势。
    民间借贷自古有之，而且客观地说，也是成就温州民间经济的重要“功臣”。但之所以如今陷入这种温州式“全民借贷”的疯狂，一个大环境是目前的经济形势。高通胀预期下的银根紧缩，使得很多中小企业从银行难以贷到款，不得不通过民间借贷来维持企业的正常运转；而实体经济投资机会较少，实业利润率不高，也使得民间有大量闲钱可以用来放贷，既有市场也有供给，民间借贷想不疯狂都难。
    德国哲学家黑格尔说，凡是存在的，总是合理的。全民借贷在温州和其他地方的兴盛，如上所言，有其合理的一面，因而并非一概都不好，它至少说明居民创新理财的意识有了增强与提高；另外，也是对当前我国金融体系不健全的一种有益补充，让中小企业能够得到有效融资继续发展下去。否则，以目前的金融体系，如果没有民间借贷，很多中小企业可能都活不下去。
    但凡事过犹不及，过了，超过一定限度，好事就可能变成坏事。民间借贷亦然。全民借贷显然就像全民炒股一样，超过了正常金融情况下中小企业融资需求，虽然从每个做出借贷行为决策的个体来说，这是一种收入最大化的理智决策，但从经济全局而言，则某种程度上陷入了“疯狂”，表明我们的金融体系出了大问题。
    具体来说，全民借贷如得不到有效规范和监管，会导致两方面的危害：一是借贷资金断裂可能出现的血本无归风险并由此生发的社会问题。民间借贷是以预期利率会继续走高为前提的，一旦经济形势不好，利率下跌，民间借贷极易出现风险。从现实来看，民间借贷资金不排除一部分用于炒房或者流入大宗商品以及矿山等。假如经济环境发生变化，出现房价、大宗商品价格下跌，这部分民间高利贷很可能发生危机。另外，此类借贷行为缺少正规合同，往往以借条协议、口头协议为主，这亦会使得借贷风险日益变大。目前温州等地出现的企业主“跑路”现象就是危机的开始。而很多老百姓是把自己的房子卖掉或者抵押给银行来放贷的，一旦危机大面积蔓延，受到打击的将首先是他们，搞得不好还会演化成社会问题。
    二是进一步打击实体经济。一方面，借贷利率不断提高，增加企业融资成本。中小企业本来就实力弱，过高的融资成本只会进一步加大企业的经营压力，当企业发现经营实业无利可赚时，会加速资金从实体经济的抽逃速度。另一方面，“人情”借贷方式也会使得一部分本来经营没问题的企业因陷入担保困境而出现资金问题，乃至倒闭现象。这在温州很明显，目前“跑路”的温州民企老板中，有些就是因为这个原因。此外，存款搬家也导致银行无钱贷给那些急需资金的企业，影响其生产经营。而实体经济收缩的结果，又直接影响就业。
    可见，民间借贷行为不治理不行。但要明确的是，治理不等于取缔，不是一棍子打死，所以不能用取缔的思维去治理民间借贷行为。那么，如何去治理这种全民借贷的现象呢？
    首先，加快民间借贷在立法等方面的制度建设。在正规金融不可能包打天下的情况下，民间借贷自有其存在的空间和合理性，因此，需要完善管理制度，立法使其规范和“阳光化”，在规范的同时，坚决打击违法犯罪金融活动。
    其次，积极推进利率市场化，改变正规金融与民间金融间不平衡的现状。体制外的企业融资成本高，体制内的企业则享受基准利率的低融资成本，这种融资上的双轨制是造成民间借贷的体制根源，要改变这种状况，就必须加快利率市场化改革。
    再次，对企业要继续进行结构性减税，减税的重点或者首要方向是小型微型企业，尤其对符合国家产业结构、能广泛吸纳就业人员、推动科技进步的小型微型企业，要给予支持，从而为它们的发展创造一个良好的外部环境，减少企业对民间借贷的需求。
    最后，拓宽居民的理财渠道。当前而言，要加快资本市场的发展，使股市成为社会剩余资金的蓄水池。这就需要我们重新发现股市价值，而不能像现在这般使股市成为百姓的伤心地。学习时报