2011年世界经济形势回顾与2012年展望

　回顾2011年，全球经济复苏步伐明显放缓。国际货币基金组织预测，2011年全球产出按购买力平价计算将达到78.85万亿美元，比上年增加4.47万亿美元，实际增长率为4.0%，远低于2010年的5.1%。2012年世界经济将面临更多的不稳定和不确定性，全球继续维持低速增长的可能性很大。

　　经济增长下滑　金融动荡不安

　　2011年世界经济形势复杂严峻，主要呈现以下几个特征：

　　发达国家经济复苏乏力。2011年前三个季度发达国家的经济增长总体上呈现放缓态势，明显展现出复苏动力不足。根据国际货币基金组织预测，2011年发达经济体总体增长率仅为1.6%。其中美国经济增速为1.7%，失业率徘徊在9%左右。欧元区经济增长率为1.6%，日本为负0.5%。

　　发达国家经济复苏乏力的主要原因在于总需求不足和与之密切相关的市场信心不足。手中有大量现金的美国企业不愿投资，存款超过贷款上万亿美元的美国商业银行谨慎行事，既是市场信心不足的结果也是总需求不足的原因。欧洲的银行因持有大量“问题国家”的债券而造成资产质量下降，迫使它们为充实资本金和去杠杆化而收缩业务，进而使得债务危机更为严峻。地震、海啸和核泄漏沉重打击了日本经济，其债务与国内生产总值的比率高达220%，经济发展显然受到拖累。

　　新兴经济体增长态势总体良好，但也有隐忧。新兴经济体在世界经济中的地位进一步提升，但经济增速有所减缓。2011年新兴与发展中经济体产出增长率为6.4%，同比下降了0.9个百分点，但仍远高于发达经济体。从经济总量来看，2011年新兴与发展中经济体按购买力平价和市场汇率计算的国内生产总值将分别达到38.63万亿美元和25.10万亿美元，在全球经济中的比重分别占到49.0%和35.9%，分别比2010年提高1.1和1.6个百分点。

　　重要新兴经济体的经济增长表现各不相同。预计2011年巴西经济增长率为3.6%，2012年预计为4%。2011年印度经济增速将由2010年的10.1%下降至8%，2012年预计为7.5%—8%之间。2011年俄罗斯经济增长预计为3.8%左右，2012年将大致维持在这一水平。2011年中国经济增长率大体在9.0%—9.3%之间。

　　新兴与发展中经济体2011年增速放慢的主要原因是受发达经济体状况不佳拖累，同时也与控制通货膨胀政策的实施有关。2008年国际金融危机爆发后，主要新兴经济体大都采取了积极的应对措施，这些措施又或多或少地引发了后来的物价上涨。俄罗斯的情况相对特殊，因为其经济增长表现和大宗商品价格波动高度相关。

　　国际贸易与投资增长下滑。在2009年世界贸易增长受金融危机影响大幅回落之后，2010年世界贸易活动得到快速恢复。来自世界贸易组织（WTO）的数据显示，2010年世界货物出口贸易总额达到15.24万亿美元，与上年相比实际增长率为14.5%，实现了1950年有该统计以来的最大增幅。进入2011年，与世界经济增长放缓、复苏乏力的整体态势基本一致，全球贸易增长也出现了下行趋势。根据目前世界经济的发展走势，预计2011年全球贸易实际增长率可能仅会维持在5.5%左右，2012年将会略有提高，达到7%左右。

　　造成2011年全球贸易增速下滑的主要原因有三。一是发达经济体受主权债务危机拖累而出现经济增速放缓。二是由于全球经济增速下滑和失业率居高不下，贸易保护主义政策层出不穷。贸易保护主义政策往往与一国国内经济与政治需求紧密相关。美国参议院10月通过了“2011年货币汇率监督改革法案”，尽管最终成为正式立法的可能性只有50%，但它仍不失为借贸易失衡推行保护主义的明证。三是全球突发性事件接连不断，成为国际贸易增长新的制约因素。日本大地震带来的供应链条崩塌就是一个典型的事例。

　　大宗商品价格高位波动。2010年上半年，国际大宗商品市场的价格指数呈现下降趋势，但自7月起又出现了新一轮的大幅上升行情，至2011年又再次出现回落。2011年5月至8月间，大宗商品价格持续在高位震荡，衡量大宗商品价格的CRB指数在4月20日创出历史新高，达691点，9月23日跌至576点。根据国际货币基金组织估计，2011年全年原油价格将达到每桶103.20美元，每桶比上一年上涨24.17美元。2012年原油价格预计会有小幅回落，每桶在80—100美元之间的可能性较大。总体而言，2011年以来各类大宗商品价格的集体下探，根源于全球经济复苏乏力和总需求减弱。发达经济体对于流动性管理偏向谨慎，发达经济体债务问题导致的不确定性，大宗商品市场中的金融投机活动，这三个因素的叠加也带来了国际大宗商品市场的剧烈震荡。

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2012-1-17 16:57 上传

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　　（作者：张宇燕 中国社会科学院世界经济与政治研究所所长）