PMI指数反映经济总体向好
在第一季度过后，国家发改委给国务院写了一个形势分析报告。对今年第一季度我国的经济形势用了四句话：第一，经济形势总体上向好的方向发展；第二，经济发展的基础还不够牢固；第三，进出口市场依然严峻；第四，就业的形势不容乐观。
这是国家有关宏观调控部门对整个形势的基本概括。发展到现在，第二季度又过去了两个月，围绕着刚才谈到的四个方面形势会发生一些什么样的变化、有什么特点？
从PMI指数所反映的情况来看，我觉得刚才所谈到的国家发改委提出来的经济形势在向好的方向发展，那么这个发展的趋势是不是持续的，PMI指数应该说显示出了我国经济继续保持向好发展的基本态势。
5月份中国制造业PMI综合指数为53.1%，环比回落0.4个百分点。它的临界点是50%，50%以下是处在一个收缩期，50%以上说明经济市场开始进入一个复苏或者扩张期。如果说一个月在50%以上它可能是一个短期的波动，但是现在连续3个月都在50%以上，就说明国家的经济是保持着一个向上发展的基本趋势。
新订单指数表明内需增长强劲
经济继续向好发展的根据是什么？也就是说在第一季度大家所关注的或者国家发改委提出来的经济保持持续、快速发展的基础不够牢固，那么我们的基础是不是并不牢固呢？我个人理解，所谓经济发展的牢固基础，最根本的东西是市场需求。有了需求，经济的发展就向好，发展的基础就很牢固，没有了需求，基础就不牢固。所以说，从PMI的指数来讲，有两组数据、两个指数是能够反映出我们国家市场需求增长变化的指标。一个指标就叫做 “新订单指数”，稍微解释一下就是5月份新订单的增长就预示着6、7月份的需求要增长。所以说新订单指数反映了需求的变化，如果说新订单指数是增长的，那么我们的需求也会增长，发展的基础就会进一步牢固。
从5月份新订单指数来讲，它是一种强劲趋势，这样就为我们国家经济持续、稳定的发展奠定了良好的基础。5月份我国订单数达到56.6%，连续4个月超过50%以上，这就说明了我国在培育内需方面的效应开始显现。所以新订单指数增长的速度也比较快，涨幅也比较高。56%这个数据在我的印象中是一个相当高的数据，反映出来的就是我们后续的市场需求是比较好的。所以说经济会继续向好的方向发展。它的一个最根本的因素就是有了比较好的需求期，这就是内需。
新出口订单指数表明出口需求向好发展
PMI还有一种需求就是出口需求，出口需求叫 “新出口订单指数”。新出口订单指数从5月份的情况看，今年以来，或者是从去年的11月份以来第一次回升到50%以上，达到了50.1%，去年最低点是29%。从29%回升到50.1%，尽管说我们现在的出口还很不理想，但是比起29%的那个时候要好得多。
目前海运业的价格也在回升，不仅仅是铁矿石的运价，其他的运价也在回升，海运费回升表明了进出口贸易的活跃。从4月份以后，特别是5月份以来，美国经济、欧盟经济也在开始出现复苏。后续的出口还是比较向好的。这进一步显示了我国经济向好发展的市场基础。所以我个人觉得，今年下半年我国的出口贸易不见得那么不乐观。总的来讲，今年贸易的出口规模基本上能接近去年的水平。
购进价格指数表明市场开始回暖
在PMI指数里，有一个叫 “购进价格指数”。购进价格指数实际上就是制造业购进原材料，包括购进钢材、煤炭等等的指数。5月份的购进价格指数为53.1%，比上个月回升了1.8个百分点，是连续6个月的回升，这是通过PMI来说的。中国物流信息中心也进行生产资料价格指数的统计，统计到4月份生产价格指数环比上涨2.7%，3月份它还是回落的。我们做了十几年的统计了，上升1%以上都是一个比较高的增长，一个月上涨1%，一年下来就上涨百分之十几，这个数字就相当高了，何况这中间还有百分之二点几的增长，所以说涨幅非常高的，确实是经济发展开始进入回暖的一个标志。从当前来看，价格回升总归是利大于弊，是一个利好的消息。
从PMI行业指数看钢铁产业后市走强
从PMI统计来看，龙头产业开始迅速回升，这里最为突出的就是钢铁行业，钢铁产业PMI指数是加快回升的。加快回升的势头预示着后市走向，3月份钢铁产业PMI才45.8%，4月份、5月份又快速回升到56.5%，整体发展态势比较好。4月份钢铁市场非常严峻，但是5月份出现积极的变化。我在这里可以比较肯定的说，6月份的钢铁市场应该在5月份基础上向好发展。我们倒是担心市场发展超过了它供需的承受能力，这样的话市场大起大落恐怕不太好。但是总的来讲它是向好的方向发展。
所以从PMI的行业情况来看龙头产业，特别是钢铁产业在加快发展，后市走强。
钢铁行业后市谨慎乐观
通过PMI所观察到的情况，我个人认为经济总体上是向好的方向发展，这个基础就是它有了市场的基础，也就是经济向好的方向发展的基础在逐步地牢固，钢铁市场也是如此，甚至钢铁市场向好的方向发展的势头比总的宏观经济向好的发展的势头还要更强烈一些，特别是在6月份会反映得更强。
这是从当前的市场走势来看，当然我们也不能够仅仅看到这一个月、两个月，恐怕要把市场形势看得更长远一些，我觉得要用四个字，叫 “谨慎乐观”，不能 “盲目乐观”。我刚才所谈到的并不是市场经济形势一片大好，它只不过是跟上个月或者跟前两个月比要明显好得多，但是要跟2008年的上半年比那要差的远了。从长远的眼光来看，我觉得对经济市场的走势应该持谨慎乐观的态度，要谨慎地分析经济运行中存在的不确定因素。
（节选自蔡进在“兰格钢铁网2008年度天津地区钢铁营销50强”揭晓大会上的主题演讲 《2009年宏观经济形势及下半年钢铁市场走势分析》）
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